大盘开关关闭：顺势龙头空仓，等待抄底信号
数据截至 2026-10-20 收盘 · 下一交易日 2026-10-21顺势龙头不持仓。出现冰点拐点时买「冰点抄底」，出现新低家数见顶回落时买「超跌短线」；没有信号就空仓等待。 当前空仓。
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顺势抄底
三个策略轮流使用同一笔资金：大盘向好、追龙头有效时，买强势板块里的动量龙头（顺势龙头）；市场恐慌出现冰点并拉出日内深V时，买拐点当天的反弹龙头（冰点抄底）；其余时间遇到超卖见顶回落，做 3—8 天的超跌短线。最上面是今天的开关状态、明天的挂单和每只持仓的卖点。
回测：2021—2026 年化 80.5%、最大回撤 -31.7%、夏普 1.82；2013—2026 年化 38.4%、回撤 -31.7%。收益集中在少数交易和小盘风格，经过大量参数选择，实盘预期应明显打折；每半年复核。
01 / TODAY
今日操作
先看谁负责，再看明天的挂单和每只持仓的卖点。
① 大盘开关
关闭沪深300 4152.11 / 25 日线 4388.96
下一交易日收盘不低于 4381.89 点则开启
关闭时：顺势龙头全部卖出；冰点抄底可以做
② 领涨溢价开关
开启近 250 日：+7.1%（70 笔，需 >0 且 ≥12 笔）
近 90 日：+2.4%（9 笔，>+1% 可提前开启）
关闭时：顺势龙头全部卖出、停用
③ 板块宽度
不足站上 20 日线的板块 6.0%，门槛 60%
不足时：顺势龙头只持有、不开新仓
④ 冰点雷达
无冰点触发：冰点抄底（只在大盘开关关闭时）
今日跌停 6 家，占 0.1%（冰点 ≥ 2%）
最近一段冰点：2026-08-19（未出现拐点）
拐点：中证1000 收盘较最低回升 1.9%（需 ≥ 3% 且收红，今日 +1.0%）
⑤ 超跌信号
无信号触发：超跌短线
创 60 日新低的股票 4.3%，近 5 日峰值 26.2%
信号：峰值 ≥ 35%，且当日回落到峰值的一半以下
当前允许超跌短线开仓
2026-10-21 开盘挂单（9:15—9:25 集合竞价，可前一晚预埋）
明天没有要执行的买卖。
- · 仓位 = 占账户净值的比例（顺势龙头每只 1/5；冰点抄底把可用现金分给 5 只；超跌短线分给 3 只），按 100 股取整。
- · 买入挂「涨停价 − 0.01」、卖出挂「跌停价 + 0.01」：集合竞价按开盘价统一成交，挂单价只是上限/下限。9:25 未成交（开盘涨停/跌停）就撤单：买单当天不追；卖单次日继续挂；抄底类买不到的顺延到候补。
- · 冰点抄底、超跌短线买入成交后，当天就在券商设好条件单：止损（和超跌短线的止盈）按下面持仓表的价格盘中触发。
当前持仓与卖点（0 只，现金 100%）
空仓。
02 / SIGNALS
开关与信号走势（近 120 个交易日）
大盘开关、板块宽度、领涨溢价、跌停占比、新低占比。
沪深300 与 25 日均线（大盘开关）
沪深300MA252026-10-20 · 4152 · MA25 4389
板块宽度（门槛 60%）
宽度门槛 60%2026-10-20 · 6% · 门槛 60% 60%
领涨溢价（近 250 日 / 近 90 日已平仓交易的平均溢价）
近250日近90日02026-10-20 · 7.1% · 近90日 2.4% · 0 0.0%
跌停占比（冰点 ≥ 2%）与创 60 日新低占比（超跌信号峰值 ≥ 35%）
跌停占比冰点 2%2026-10-20 · 0.1% · 冰点 2% 2.0%
新低占比35%2026-10-20 · 4% · 35% 35%
03 / CANDIDATES
强势板块与候选
2026-10-20 收盘：顺势龙头的强度前 10 板块与龙头；冰点抄底、超跌短线只在有信号的日子列出候选。
| # | 板块 | 类型 | 强度分 S | RPS5 / 10 / 20 | 5 日涨幅 | 20 日涨幅 | 20 日线 | 成分股 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 01 | 数字媒体884261.TI | 行业 | 99.5 | 99 / 100 / 100 | +0.7% | +8.9% | 之上 | 16 | 入选前 3 |
| 02 | 国有大型银行884249.TI | 行业 | 99.2 | 99 / 100 / 99 | +1.8% | +5.6% | 之上 | 6 | 入选前 3 |
| 03 | 药店884300.TI | 行业 | 98.4 | 94 / 99 / 100 | -0.8% | +7.6% | 之上 | 8 | 入选前 3 |
| 04 | AI语料886074.TI | 概念 | 98.1 | 96 / 99 / 99 | -0.3% | +5.3% | 之上 | 53 | 候补 |
| 05 | 白酒881273.TI | 行业 | 98.0 | 99 / 99 / 97 | +1.2% | +2.5% | 之上 | 19 | 候补 |
| 06 | 出版884176.TI | 行业 | 97.9 | 90 / 100 / 100 | -1.3% | +14.0% | 之上 | 28 | 候补 |
| 07 | 无人零售885768.TI | 概念 | 97.6 | 96 / 97 / 99 | -0.2% | +3.8% | 之上 | 26 | 候补 |
| 08 | 芬太尼885805.TI | 概念 | 97.3 | 96 / 97 / 98 | -0.1% | +3.2% | 之上 | 8 | 候补 |
| 09 | 厨卫电器881174.TI | 行业 | 96.9 | 99 / 96 / 97 | +1.9% | +2.0% | 之上 | 9 | 候补 |
| 10 | 高速公路884154.TI | 行业 | 96.4 | 92 / 99 / 97 | -0.9% | +2.4% | 之上 | 20 | 候补 |
顺势龙头：强度前 3 板块的动量龙头（当前不开新仓，仅列出规则输出）
| 板块 | 股票 | 板别 | 5 日涨幅 | 板块 5 日 | 近 5 日上涨 | 当日 | 成交额 | 状态 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 数字媒体强度第 1 | 凡拓数创301313 | 创业板 | +41.8% | +0.7% | 4 / 5 | +20.0% | 11.0 亿 | 不开新仓 |
| 国有大型银行强度第 2 | 交通银行601328 | 主板 | +3.1% | +1.8% | 3 / 5 | +0.0% | 18.9 亿 | 不开新仓 |
| 药店强度第 3 | 一心堂002727 | 主板 | +11.2% | -0.8% | 4 / 5 | -1.2% | 2.8 亿 | 不开新仓 |
冰点抄底：拐点日反弹龙头（买前 5 只）
今天不是拐点日，没有候选。
超跌短线：近 5 日跌幅最大（买前 3 只）
今天没有超跌信号，没有候选。
「拟买入」「挂单价」是规则输出，已考虑现有持仓、名额与资金；不是买卖建议。
04 / PAPER TRACKING
上线后模拟跟踪
与回测同一规则、独立记账；账本只追加、不回改；缺行情则暂停入账。
组合模拟账户（CN-LEADERS-2）
运行中自 2026-10-20 收盘后的信号开始，初始净值 1.0；三个策略共用一个账户，按与回测相同的规则每日记账。原顺势龙头（CN-LEADERS-1）的账本继续并行，作为对照。账本截至 2026-10-20（更新 2026-10-20 22:01）。
组合收益
+0.00%
全A等权
+0.00%
超额
+0.00%
原顺势龙头
+0.00%
最大回撤
0.00%
记账 / 成交
1 日 / 0 笔
顺势龙头
已平仓 0 笔
胜率 —
每笔 —
冰点抄底
已平仓 0 笔
胜率 —
每笔 —
超跌短线
已平仓 0 笔
胜率 —
每笔 —
尚无成交。
对照：原顺势龙头（CN-LEADERS-1，不加领涨溢价开关、无抄底）的模拟账户
上线后模拟跟踪（CN-LEADERS-1）
运行中自 2026-10-12 收盘后的信号开始，初始净值 1.0，按与回测相同的规则每日记账，次一交易日开盘成交；基准为全A等权（与回测同口径），并列出沪深300。账本截至 2026-10-20（更新 2026-10-20 22:00）。
策略收益
+0.00%
全A等权
-3.30%
超额
+3.30%
沪深300
-3.17%
最大回撤
0.00%
记账 / 成交
7 日 / 0 笔
策略净值全A等权起点 1.02026-10-20 · 1.000 · 全A等权 0.967 · 起点 1.0 1.000
当前持仓（0/5，现金 100%）
空仓。
2026-10-21 开盘挂单（9:15—9:25 集合竞价，可前一晚预埋）
卖出：无
买入：无
按开盘价统一成交，挂单价只是上限。9:25 看竞价结果：没成交（开盘涨停或跌停）就撤单——买单当天不再买，次日仍合格再买；卖单次日继续挂。
05 / BACKTEST
历史回测与验证
回测与模拟跟踪是两条独立的线；验证结果决定了怎样理解这些数字。
历史回测（与模拟跟踪分开，不拼接）
信号日收盘计算、次一交易日开盘成交；止损、止盈按盘中条件单成交（同一天既碰止损又碰止盈按止损）；买 0.1%、卖 0.2%。2021—2026 为主要研究区间，2013—2026 为参考与反向检验。
| 方案 | 2021—2026 | 2013—2026 | 每年笔数 | 平均持有 | 胜率 / 盈亏比 | ||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 年化 | 回撤 | 夏普 | Sortino | 年化 | 回撤 | 夏普 | Sortino | ||||
| 三者组合 | 80.5% | -31.7% | 1.82 | 3.08 | 38.4% | -31.7% | 1.24 | 2 | 62.6 | 7 日 | 48% / 2.71 |
| 顺势龙头（灵敏开关） | 51.6% | -28.5% | 1.45 | 2.47 | 19.4% | -28.5% | 0.93 | 1.55 | 50.8 | 6.8 日 | 47% / 2.51 |
| 冰点抄底 V2.1 | 18% | -28.9% | 1.12 | 1.87 | 14.6% | -35.7% | 0.83 | 1.32 | 2.6 | 40.8 日 | 60% / 7.36 |
| 超跌短线 | 12.9% | -14.7% | 0.95 | 1.66 | 9.8% | -19.1% | 0.74 | 1.26 | 16.3 | 3.1 日 | 48% / 1.99 |
| 全A等权 | 10% | -32.3% | 0.54 | 0.73 | 12.4% | -64.3% | 0.57 | 0.76 | — | — | — |
| 中证1000 | 1.3% | -46.7% | 0.17 | 0.24 | 5.8% | -72.3% | 0.34 | 0.46 | — | — | — |
每年笔数、持有天数、胜率、盈亏比为 2021—2026 年的数字。成本每边再加 0.3%：组合 2021—2026 年化 65.6%，2013—2026 年化 30.8%。
组合净值（月末，2013—2026）全A等权2026-09 · 85.72 · 全A等权 4.62
逐年收益（组合 / 顺势龙头 / 冰点抄底 / 超跌短线 / 全A等权）
| 年份 | 组合 | 顺势龙头 | 冰点抄底 | 超跌短线 | 全A等权 |
|---|---|---|---|---|---|
| 2013 | +32.1% | -2.5% | +34.3% | -1.8% | +24.9% |
| 2014 | +1.0% | +0.0% | +4.5% | -3.4% | +50.3% |
| 2015 | +117.4% | +24.5% | +94.1% | +16.0% | +92.1% |
| 2016 | -16.3% | +0.0% | -3.9% | -7.2% | -10.7% |
| 2017 | +10.2% | +0.0% | +0.0% | +10.2% | -14.6% |
| 2018 | +1.4% | +0.0% | -10.4% | +18.9% | -31.6% |
| 2019 | +3.9% | +0.0% | -3.5% | +15.2% | +27.6% |
| 2020 | +4.0% | -12.8% | +10.9% | +17.0% | +17.6% |
| 2021 | +66.3% | +70.5% | +0.0% | -2.4% | +24.5% |
| 2022 | +84.8% | -7.2% | +78.4% | +22.8% | -8.5% |
| 2023 | +3.0% | +2.1% | +0.0% | +0.8% | +6.8% |
| 2024 | +135.1% | +97.8% | +0.0% | +18.9% | +4.3% |
| 2025 | +170.9% | +108.8% | +61.8% | +38.7% | +37.9% |
| 2026 | +44.2% | +60.7% | -10.8% | +0.6% | -0.2% |
必须一起看的验证结果
- · 冰点抄底：同板块随机选股 200 次只有 1.5% 达到实际；全市场随机选股 0 次达到；超跌短线：买点换成随机日期（同样频率、选股和离场），2021—2026 年平均年化 −7% 到 −9%；信号日改买随机股票，平均约 2%—4%，都明显低于实际。
- · 2021—2026 选参数，2013—2020 反向检验：V2.1 单独年化约 12%—15%，超跌短线约 6%—8%。
- · 收益集中在少数交易：组合里收益最高的 10% 交易贡献约三分之二的盈利；冰点抄底 2021—2026 年只出手 3 次，主要靠 2022-04 一次。可能一两年不创新高。
- · 领涨溢价开关的作用来自把 2014—2020 年整段关掉，这样的切换历史上只出现过一次；不加开关时原顺势龙头 2013—2026 年化只有 4.5%、回撤 −93%。
- · 从数千组参数中挑选：按测试次数修正的 Deflated Sharpe 不显著，预期收益宜打 5 折。三个策略都偏中小盘，小盘风格整体失效时可能一起表现不佳。
- · 服务器正式数据回放 2025-01 至 2026-10：组合净值 2.66，顺势龙头原规则 2.38；研究数据同期约 3.6（顺势龙头对成分与数据来源敏感）。模拟跟踪不会和回测逐笔一致。
原顺势龙头（CN-LEADERS-1）的研究细节
原顺势龙头（CN-LEADERS-1）2021-08—2026-09 研究：选股、名额与离场方式的比较
| 方案 | 训练+验证期超额 | 检验期超额 | 全期年化 | 全期超额 | 最大回撤 | 月度超额 t 值 | 有持仓时平均持股 |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 现行研究口径：前3板块 × ≤3只三类龙头，9个名额，持满20日 | +43.9% | +53.6% | 41.4% | +45.7% | -18.4% | 3 | 8.2 |
| 现行 + 20日复核 | +43.9% | +73.1% | 45.6% | +50.0% | -19.3% | 3.2 | 8.2 |
| 前3板块 × ≤2只动量龙头，5个名额，持满20日 | +52.7% | +58.3% | 49.4% | +53.9% | -26.5% | 3.3 | 4.6 |
| 本页：前3板块 × ≤2只动量龙头，5个名额，20日复核 | +53.4% | +110.1% | 60.5% | +65.4% | -25.3% | 3.5 | 4.6 |
| 同上，4个名额（前2板块） | +51.7% | +117.2% | 60.7% | +65.5% | -24.8% | 3.2 | 3.7 |
| 同上，6个名额（前4板块） | +64.8% | +134.0% | 73.5% | +78.7% | -26.1% | 3.6 | 5.6 |
| 同上，3个名额（前3板块各1只） | +34.2% | +82.4% | 41.2% | +45.5% | -39.8% | 2.3 | 2.9 |
| 本页规则，单边再加 0.3% 滑点 | +43.2% | +94.2% | 49.5% | +54.0% | -27.8% | 3.1 | 4.6 |
原规则净值（月末）全A等权2026-09 · 11.30 · 全A等权 0.86
交易画像：309 笔（约 60 笔/年）· 胜率 47.2% · 平均盈利 +19.6% / 平均亏损 -7.4% · 持有中位数 4 个交易日
- · 买什么：板块等权指数年超额 +34.8%（不可直接交易）；每板块买成交额前 3 只 +28.9%，随机买 3 只 +29.3%；按龙头规则买 +45.7%。超额主要来自「在强势板块里买正在领涨的股票」。
- · 盈利集中在少数大涨股：涨幅超过 40% 的 17 笔交易贡献了 53% 的盈利；ATR 移动止损、固定止盈、个股跌破 10 日线都比原规则差，所以顺势龙头不设个股止损止盈。
- · 满仓不换仓、开盘涨停不追：换仓规则年超额降到 +14.0% 至 +27.1%；改买同板块下一名 +68.5% 但回撤加深。
- · 2013—2026 长周期：不加领涨溢价开关时年化 4.5%、回撤 −93%，2013—2020 年八年都跑输全A等权——这是加开关的原因。
06 / RULES & DATA
规则、数据与复核
三个策略的开仓条件、选股、仓位、卖点，以及数据来源。
① 顺势龙头（大盘向好时）
- 开仓条件（同时满足）
- 沪深300 收盘不低于 25 日线；领涨溢价开关开启；板块宽度（站上 20 日线的板块占比）≥ 60%。
- 选股
- 同花顺行业与概念板块，20 日上涨的板块按强度分 S = 0.2×RPS5 + 0.3×RPS10 + 0.5×RPS20 取前 3；每个板块的主板、创业板/科创板各取 1 只动量龙头（5 日涨幅跑赢板块、近 5 天至少涨 3 天，取 5 日涨幅最大的）。非 ST、上市满 20 日，不含北交所。
- 仓位
- 5 个等额名额，每只 = 前一日净值的 1/5，每板块最多 2 只；满仓不换股。卖出后 5 个交易日内不买回同一只。
- 卖点（任一触发，次日开盘卖）
- 沪深300 跌破 25 日线或领涨溢价开关关闭 → 全部卖出；所属板块跌破 20 日线；持满 20 日复核，板块不在强度前 5 名就卖出（否则续持）。不设个股止损止盈。
- 领涨溢价开关
- 后台按顺势龙头规则（不加此开关）一直模拟交易；每笔已平仓交易的「领涨溢价」= 个股收益 − 所在板块同期涨幅。近 250 日内平仓 ≥ 12 笔且平均溢价 > 0，或近 90 日内 ≥ 5 笔且平均溢价 > +1% 时开启，否则关闭。它的作用是在「追领涨股持续吃亏」的年份（如 2014—2020）自动停用顺势龙头。
② 冰点抄底（只在大盘开关关闭时开仓）
- 冰点
- 非 ST 跌停家数 ≥ 可交易家数的 2%；冰点日之间相隔不超过 5 个交易日算同一段，整段累计跌停占比 ≥ 4%。
- 拐点
- 冰点当天或之后 5 个交易日内，中证1000 收盘较当日最低价回升 ≥ 3%（按昨收计）且收红。每段冰点只抄一次。
- 买入
- 拐点日次日开盘，买 5 只「反弹龙头」：按拐点日涨幅给板块排序，每个板块取当天涨幅最大的主板、创业板/科创板股票（每板块 ≤ 2 只）；一字涨停买不到就顺延下一只；可用现金等分。出现拐点时若超跌短线有持仓，先卖掉超跌持仓，资金让给冰点抄底。
- 卖点
- 止损：盘中跌破买入价 −10%（条件单）；止盈：收盘低于「持有期最高收盘 − 3×ATR14」，次日开盘卖出。大盘开关恢复后仍按这两条离场。
③ 超跌短线（顺势龙头不能交易时：大盘开关或领涨溢价开关关闭）
- 信号
- 收盘创 60 日新低的股票占比，近 5 个交易日峰值 ≥ 35%，且当日已回落到峰值的一半以下。
- 买入
- 次日开盘买 3 只：非 ST、当日成交额在主板+创业板+科创板前 20%、近 5 日跌幅最大；可用现金等分；一字涨停顺延。
- 卖点
- 盘中止损 −5%、盘中止盈 +12%（条件单）；都没触发就持满 8 个交易日后次日开盘卖出。平均实际持有约 3 天。
资金与挂单
- · 三个策略共用一个账户。抄底类信号要求本策略空仓、现金不少于净值的 30%；开关恢复后，抄底持仓按自己的卖点离场，顺势龙头只用空闲现金开仓（短时间可能两种持仓并存）。
- · 买卖都在 9:15—9:25 集合竞价挂单：买入挂涨停价 − 0.01、卖出挂跌停价 + 0.01，按开盘价成交；9:25 未成交即撤单。止损、止盈用券商条件单。
- · 约一半标的是创业板、科创板，需要开通相应权限。
数据来源与复核（上次复核 2026-10-20（组合规则 CN-LEADERS-2 定稿），下次 2027-01）
- · 个股：服务器 stock_daily（未复权，按涨跌停幅度识别除权后连续复权，含最高/最低价）；板块：同花顺官方成分（最新已接受基线）等权合成；沪深300、中证1000：index_daily。成分基线 2026-10-19（跟踪 709 个板块，683 个可计算）；当日有收盘价的个股 5210 只（近 20 日中位数 5205），质量 PASS。不足 97% 或缺沪深300/中证1000 时模拟账本暂停入账。
- · 云端 07:40 / 19:10 / 21:40 计算并发布。每月检查模拟跟踪；每半年（1 月、7 月）用最新数据重跑回测、复核参数。组合回撤超过 25%，或超跌短线连续 5 次止损，提前复核。
- · 本页是规则输出与模拟记录，不构成投资建议。
完整研究过程见历史档案与研究报告（2026-10-20：冰点抄底、超跌短线、灵敏开关、市值风格与仓位的回测）。